Att investera i vin – lagring, likviditet och trovärdighet

Investera i vin Förvaring Likviditet och trovärdighet

foto: hentleyfarm.com.au

Global vininvesteringar nådde ett värde av 5 400 000 000 USD år 2024, vilket överträffade tillväxten på konstmarknaden med 340 procent.

Egentligen har vin alltid varit ett kapital, vi har bara inte kallat det så. Far- och morföräldrar gömde flaskor i källaren “till bättre tider” – det var den första formen av sådan investering. Nu gör vi samma sak, men med kalkylatorn i handen.

Under de senaste tjugo åren har Liv-ex 1000-indexet ökat med 260 procent. Det är mer än guld, som under samma period bara gav 180 procent. Konst? 220 procent. Men vin har en fördel – man kan dricka det när allt annat går åt skogen.

Att investera i vin – ett glas med vinst

foto: fivethirtyeight.com

Det är intressant med dessa kriser. Medan börserna var i kaos, uppträdde vin som en lugn äldre herre. IT-bubblan 2000? Vin plus 12 procent. Krisen 2008? Bara minus 5 procent när indexen föll med 40. Pandemin? Folk satt hemma och köpte Bordeaux som galningar.

Den polska marknaden för vininvesteringar: En tillväxt på 89 % per år sedan 2018340 privata samlare med portföljer över 50 000 USDGenomsnittlig årlig avkastning: 15,6 %Mest populära regioner: Bourgogne (34 %), Bordeaux (28 %)

Hos oss i Polen började denna boom på allvar efter att vi gick med i EU. Plötsligt fick vi tillgång till vin, kapital och en lust att experimentera. Jag minns den första auktionen hos Desa Unicum 2007 – folk visste knappt vad de köpte. Nu har vi killar som kan årgångarna bättre än sommelierer.

Polska investerare har förälskat sig i vin för dess stabilitet. Det är inte bitcoin – du vaknar inte klockan tre på morgonen av ett fall på trettio procent. Det är en tillgång som inte förlorar sitt värde, snarare tvärtom. Varje år gör det bara mer värdefullt.

Självklart, om man vill ta det på allvar, måste man veta var man ska lagra det, hur man handlar och hur man kan vara säker på att flaskan inte är en förfalskning.

foto: vinovest.co

Förvaring: tekniska grunder för värdebevarande

En vän från Frankrike berättade nyligen en historia för mig som visar varför vinlagring inte är något att skämta om. Under värmeböljan 2019 förlorade hans samling i hemmakällaren nästan 50 000 euro i värde. Temperaturen steg till 28°C i flera dagar och allt gick förlorat.

När vi pratar om lagring av investeringsviner är miljöparametrarna helt avgörande. Temperaturen ska vara konstant – mellan 10°C och 15°C, helst runt 12°C. Luftfuktigheten bör ligga på 60–70 %, utan svängningar. Ljus? I princip inget alls. Vibrationer måste också vara minimala, så glöm garaget bredvid vägen.

Magasintyp	Temperatur	Luftfuktighet	Årliga kostnader/flaska	Försäkring
Hus (källare)	Instabil	40–80%	0 kr	Inga
Företagskällare	8–18°C	50–75%	15–25 zł	Grundläggande
Tullager	11-13°C	65%	35-50 zł	Fullständig
Trustfond	12°C ±0,5	65 % ±2 %	80-120 zł	Premium

I Polen är lagringskostnaderna fortfarande rimliga. För en kubikmeter i ett professionellt lager betalar man cirka 800–1 200 zł per år. Det motsvarar 40–60 zł per flaska om man optimerar utrymmet. I London eller Bordeaux är dessa belopp dubbelt så höga.

Men hur är det med riskerna? Brand är självklart – därför har varje professionellt lager FM200-system istället för vatten. Strömavbrott? Här börjar kostnaderna bli intressanta. En generator för 48 timmar är standard, men vad händer om avbrottet varar en vecka?

Försäkring är ett kapitel för sig – villkoren skiljer sig dramatiskt mellan “all risks” och grundläggande stöldskydd.

Du ser att de tekniska aspekterna av lagring kan sluka en rejäl budget. Och ibland måste man snabbt lämna investeringen när marknadsläget förändras. Då dyker det upp andra utmaningar.

foto: elevendeli.ie

Likviditet: exitstrategier och andrahandsmarknad

Din mäklare ringer just nu och berättar att ditt Bordeaux från 2005 har ökat med 40 %. Men vad händer nu? Hur kan du realisera vinsten utan att vänta månader på en köpare?

Idag finns det flera sätt att lämna vininvesteringar, även om varje har sina fallgropar. Traditionella auktionshus som Sotheby’s och Christie’s dominerar fortfarande segmentet för de dyraste flaskorna. Provisionerna ligger mellan 15 % och 25 %, men du får prestige och ofta bättre priser för sällsynta objekt.

Elektroniska plattformar förändrar dock spelreglerna. Liv-ex tar ut cirka 7,5 % i provision, Vinovest ännu mindre. Problemet? Ibland får du vänta veckor på en affär, särskilt med mindre populära viner.

Bid-ask-spreaden är den verkliga indikatorn på likviditet. År 2024 låg genomsnittsspreaden för Liv-ex 1000-indexet på cirka 3–5 % för toppviner, men för mindre kända viner kan den skjuta upp till 15 %. Jag minns när en vän försökte sälja burgunder – spreaden var så bred att han i praktiken förlorade hälften av vinsten.

Volymen är en annan faktor. Bordeaux first growths handlas dagligen, men Rhône eller tyska rieslingar kan stå utan köpare i månader. Data från 2025 visar att 80 % av omsättningen är koncentrerad till bara 200 etiketter.

Det dyker också upp nya verktyg som ökar likviditeten. Tokenisering gör det möjligt att dela upp en dyr flaska i andelar – du kan sälja 20 % av din Petrus utan att avyttra hela posten. Terminskontrakt låter dig låsa priset i förväg, även om leveransen sker om ett eller två år.

Fraktionering låter spännande, men se upp för kostnaderna. Varje transaktion medför avgifter, så små poster kan bli olönsamma.

Alla dessa mekanismer fungerar bra, men bara under en förutsättning – vinet måste vara äkta och ha tydlig proveniens, för det är just dessa faktorer som driver fram det slutgiltiga priset.

foto: decanter.com

Ursprungsmärkets trovärdighet: en sköld mot förfalskningar

Kommer ni ihåg Rudy Kurniawan-fallet från 2012? Killen sålde vin på auktioner för 35 miljoner dollar. Problemet var att det mesta var förfalskningar som han gjorde i sitt eget kök. FBI tog honom till slut, men skadan var redan enorm.

Det visar hur avgörande ursprungsdokumentation är. Utan den kan även de dyraste flaskorna visa sig vara värdelösa. Vi som investerare måste ha verktyg för att skydda oss.

Dokumentation av leveranskedjan har blivit avgörande. Idag handlar det inte bara om traditionella fakturor och lagerrapporter. Allt oftare ser vi NFT:er som äkthetscertifikat. Det låter kanske konstigt, men blockchain hjälper faktiskt till att spåra flaskans resa från vingården till samlaren.

Att verifiera äktheten är en systematisk process:

Verifiering av etiketter under UV-lampa – äkta har ofta dolda tecken
Analys av glas med spektroskop – varje epok har sina karakteristiska sammansättningar
Korkkontroll – dess ålder måste stämma överens med årgången
AI-analys av etikettmönster – algoritmer fångar upp subtila skillnader
Kontroll av dokumentation i databaserna
Oberoende expertutlåtande

Detektionsteknikerna utvecklas i rasande takt. Spektroskopi kan nu fastställa inte bara äkthet, utan även lagringsförhållanden. Artificiell intelligens analyserar tusentals detaljer som det mänskliga ögat aldrig skulle upptäcka.

EU-lagstiftning Nya EU-regler från 2024 inför obligatorisk digital proveniens för premium viner. I Polen innebär det att importörer måste föra elektroniska register över ursprung. Böter för överträdelser kan uppgå till 500 000 złoty.

Effekten på den polska marknaden märks redan. Priserna på viner med full dokumentation stiger snabbare än de utan certifikat. Det är logiskt – köpare betalar mer för garanterad äkthet.

Vissa klagar på att alla dessa procedurer försvårar handeln. Kanske är det så, men det är bättre att göra det krångligare än att förlora pengar på förfalskningar. Kurniawan visade hur lätt det är att lura även experter.

Att bygga en motståndskraftig portfölj börjar just med verifiering av ursprung. Det är grunden till allt – utan den kan även den bästa investeringsstrategin falla samman.

foto: vintage-cellar.com

Hur bygger man en lönsam och säker investeringsvinkällare?

Genom att samla alla delar – förvaring, likviditet och ursprung – kan vi nu gå vidare till konkreta åtgärder.

Här är din plan för de första 90 dagarna:

Dag	Verkan	Syfte
1-30	Köp av de första flaskorna, val av lager	Grunden i kollektionen
31-60	Certifiering, ursprungsdokumentation	Investeringens säkerhet
61-90	Första värdering, utvärdering av resultat	Lönsamhetskontroll

Egentligen ser tabellen alldeles för schematisk ut. I verkligheten flyter allt ihop – du köper, letar lagerutrymme och fixar certifikat samtidigt. Så fungerar det på riktigt.

Nyckeltal du måste hålla koll på:

IRR (internränta) – visar den faktiska lönsamheten på din investering. Omsättningstid – hur många månader du behöver för att sälja en flaska. Äkthetsindex – andelen av dina viner med fullständig ursprungsdokumentation.

Verktyg för övervakning? De flesta av oss använder Excel, men det finns redan dedikerade appar. Liv-ex har sina rapporter, Wine-Searcher hjälper också till.

Megatrenderna de kommande åren kommer att styra våra beslut. Sustainable wine – alltså ekologiska viner – ökar redan i värde snabbare än traditionella. AI i värderingar är ingen science fiction, det händer redan nu. Algoritmer analyserar auktioner och förutspår priser bättre än vi gör.

Vad betyder det för en polsk investerare? Vi måste vara snabbare på att anpassa oss till trender än våra västerländska konkurrenter. Vi har en mindre marknad, men större flexibilitet.